棕榈园林 002431 建筑和工程 地产园林作为传统优势业务保持稳定增长。今年以来,尽管房地产行业由于调控等原因,使得行业经营环境受到一定影响,但公司凭借良好的品牌效应和稳固的客户基础,地产园林业务继续保持稳定增长态势,新签订单方面在二季度取得快速增长后,三季度以来增速仍较为平稳。同时公司奉行"大园林公司+大地产商"合作战略,在大地产客户的拓展和维护上成效明显。 市*园林业务拓展经过多年努力,今年取得较大突破。我们可以看到公司下半年市*园林业务订单快速增加,根据订单周期,我们认为将对公司明年的市*园林业务收入增长起到积极促进作用。 市场拓展方面布局全面,重点突出。经过多年的区域扩张,全国销售和渠道络基本铺开并逐步完善,未来公司方面也表示在继续巩固原有优势区域、完善全国市场的同时,会继续深耕重点区域,特别是市*业务的拓展方面会重点关注经济发展条件较好、财*支付能力较强的区域。 通过相关分析,我们认为公司明年整体费用压力或将有所减轻,同时明年收入结构中随着市*园林业务占比的提升,毛利率或将有所回升,我们判断明年整体盈利能力或将好于今年。 我们认为园林景观行业属于朝阳行业,未来将显着受益社会经济发展和消费升级。目前国家提出"美丽中国"战略,提倡生态文明建设,并积极推动新型城镇化建设,我们认为将进一步推动行业发展。 盈利预测及投资评级。我们预计公司2012年、2013年、2014年每股收益为0.80元、1.13元、1.51元,目前股价对应PE为27x、19x、14x,我们认为公司作为行业龙头,竞争优势明显,目前项目储备丰富,行业前景广阔,维持"推荐"评级。 风险提示:房地产调控超预期;市*园林业务进展低于预期;现金回款风险。
孙先生剥开藏有水泥等物质的纸箱
在饱受拥堵之扰和整治大气污染的背景下，杭州成为采取机动车限购的又一座大型城市。而业内人士也分析指出，未来可能有更多城市跟进。
宁夏马铃薯产业做大的主要思路即是变“两条腿走路”为“三轮驱动”。
改革万通，从冯仑开始